삼성전자와 SK하이닉스 등 국내 반도체 대형주 투자심리가 다시 얼어붙었다. 중동 리스크로 이미 불안정했던 시장에 구글이 공개한 메모리 압축 기술 ‘터보퀀트’가 악재로 부상하면서, 인공지능(AI) 메모리 수요 둔화 우려가 주가를 끌어내렸다. 다만 증권가에서는 해당 기술이 아직 상용화 이전 단계인 데다, 장기적으로는 오히려 AI 확산과 반도체 수요 확대를 자극할 수 있다는 분석을 내놓고 있다.

 

26일 한국거래소에 따르면 삼성전자는 전 거래일보다 4.71% 내린 18만100원, SK하이닉스는 6.23% 하락한 93만3000원에 거래를 마쳤다. 이달 들어 누적 하락률은 각각 16.81%, 12.06%에 달한다. 이날 외국인과 기관이 두 종목을 대거 순매도하며 낙폭을 키웠다. 외국인은 삼성전자를 2조408억원, SK하이닉스를 7907억원어치 팔았고, 기관도 각각 3036억원, 3483억원어치를 순매도했다.

 

주가 급락의 직접적 계기는 구글 리서치가 공개한 터보퀀트였다. 구글은 25일(현지시간) 블로그를 통해 대규모 언어모델의 단기 기억 장치인 KV 캐시 메모리 사용량을 정확도 저하 없이 최소 6분의 1 수준으로 줄일 수 있는 양자화 알고리즘을 소개했다. 이를 통해 엔비디아 H100 GPU의 처리 효율을 최대 8배까지 높일 수 있다고 설명했다.

 

시장에서는 동일한 AI 성능을 구현하는 데 필요한 메모리 용량이 줄어들 수 있다는 점에 민감하게 반응했다. 미국 증시에서 마이크론 주가가 3.4% 하락한 데 이어, 국내 메모리 대표주도 동반 급락했다. 최근 AI발 고대역폭메모리(HBM) 수요 기대감으로 주가가 빠르게 올랐던 만큼, 차익 실현 욕구가 커진 상황에서 터보퀀트가 조정의 명분이 됐다는 해석이 나온다.

 

그러나 증권가는 이번 충격이 과도하다고 보고 있다. 기술 효율화가 곧바로 수요 감소로 이어지지는 않는다는 이유에서다. 반도체 사용량이 최적화되면 AI 서비스 비용이 낮아지고, 이는 다시 더 많은 연산 수요를 끌어내는 선순환으로 이어질 수 있다는 설명이다. 이른바 ‘제번스의 역설’이 AI 반도체 시장에서도 작동할 수 있다는 것이다.

 

전문가들은 AI 메모리 수요의 진짜 둔화 요인은 기술 효율화가 아니라 서비스 혁신 속도 저하나 경쟁 약화에서 나타날 가능성이 크다고 본다. 결국 터보퀀트는 단기적으로 투자심리를 흔들 수는 있어도, 중장기적으로 AI 반도체 수요 자체를 꺾을 변수로 보기는 이르다는 평가가 힘을 얻고 있다.